合伙人David说了一句话，概括了这个转变的底层逻辑："这些公司不是在给旧工厂贴AI，它们从第一天起就是AI原生的。"从仿真开始，用自动化设计替代人工绘图，用AI驱动运营替代经验驱动的管理。它们不是在现代化过去，它们在建造未来。另一位合伙人引用了马斯克的话："工厂即产品。"她认为核电站、住房、数据中心，将来都会像流水线产品一样被批量制造，而不是每一个都是一次性的定制工程。
这种压力也延续到了第四季度。财报显示，在第四季度，瑞幸总净收入同比增长32.9%至127.77亿元，但净利润同比下滑39%至5.18亿元，GAAP营业利润率较2024年同期下滑4.1个百分点。净利润率从8.8%降至4.1%；非GAAP净利润6.99亿元，同比下滑25.5%。即便全年营业利润率维持在10.3%，但自营门店利润率从2024年的19.0%微降至17.8%，第四季度自营门店店级运营利润率更是从19.8%下滑至15.0%。
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